大家好，我是堂主。

不知道大家最近是不是跟我一样，一天能接好几个说要给我送钱的电话。

大部分一看、标记了广告推销，这种想都不用想，立马拒绝。

倒也不是看不起，只是你接了，电话那头洋洋洒洒说一大堆，一句话不回就挂人电话，多少有点没礼貌了。

不过，总有漏网之鱼、没有标记广告推销的电话。

一接说是和某某银行合作的机构，问我缺不缺钱，现在有一笔30万授信贷款。

还没等对方说完，我都是很礼貌地回一句：谢谢了，不需要哈~

然后很快把电话挂掉了。

还有一种95开头的，一看就是银行的电话，难道是我的理财产品出问题了？

带着好奇心接了，结果电话那头一口就说自己是某大银行的人工智能客服，说我是他们行优质客户，现在有个贷款产品，问我有没有兴趣。

好家伙，现在都跳过中介、自己拉客户了。

银行的任务，都这么大了吗？

天天接电话，天天让我贷款，都说我是他们行优质客户。

可是我在想，优质客户又怎么样？是可以不还钱吗？

这段时间下来，我已经听到各种名目的贷款，从2个点到5个点的都有，利息倒是挺低的。

那么问题来了，银行的钱，真的没人贷吗？

或者换个问题，银行找不到更好的资产来投资吗？

显然，现在银行进入了“资产荒”。

什么是资产荒？

指的是在一定的经济周期内，因为投资渠道变窄、优质资产稀缺，导致大量资金难以找到好的投资标的。

根据安信证劵统计，过去商业银行信贷投向，主要集中在房地产领域，占比超过30%。

21世纪经济报道也做过相关的统计。

2022年末，中工农建这四大国有行的房地产贷款，占比均超过30%。

不过到了2023年年末，这个数据的占比，发生了明显的变化。

工行和农行，分别下降2.2%、4.6%，占比都下调到27%。

中行下降4.5%，建行下降3.9%，虽然下降幅度挺大，但占比还是超过30%。

房地产历来被视为中国最好的投资标的，现在银行的这个投向占比下降了，那么必然要找到其他新的优质资产。

举个例子来说，最近市场传得比较火的“国家大基金三期”。

国家企业信用信息公示系统显示：

5月24日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，简称“国家大基金三期”。

从规模上看，注册资本3440亿元。

其中，建设银行、中国银行、工商银行、农业银行均出资215亿元，邮储银行出资80亿元，交通银行出资200亿元。

合计算起来，国有六大行出资占比达33.14%。

这绝对是顶级豪华的“国家队”

另外，第一期的1387亿和第二期的2042亿，加起来都还没有这次第三期的多。

当然了，市场上比较关注的是大基金第三期这么大的蛋糕，谁能分到多一些呢？

毕竟前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展，立下了汗马功劳。

目前媒体大多认为除了延续对半导体设备和材料的支持外，大基金三期会加大人工智能和数字经济发展。

华鑫证券也表示，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。

在我个人看来，大基金三期这么大资金体量，恰恰透露了银行在资产荒下做出的反映。

不管是人工智能、数字经济，还是算力芯片或者存储芯片，

这些都需要投入大量资金的，现在地方国资两手一摸、口袋空空，心有余而力不足。

反观银行，现在存款到了高点。

根据央行官网的货币统计情况。

现在全国银行系统里的个人存款方面，截止到2024年3月，这个类目下已经达到了146.4万多亿元。

以前大头投向房地产，但是现在显然不行了，以及账上大量资金贷不出去，

各种叠加buff之下，押注大基金三期，起码风险要低于城投。

有一说一，这其实是一个非常好的选择。

资产荒下，关键就是找到理想的投资标的。

按照“贷款派生存款”逻辑，银行的资产和负债应该是一一对应的。

但是，现在显然银行体系贷款是少于存款的。

这点可以参考银行净息差走向趋势。

息差收窄是结果，主要原因是“资产荒”压力下，银行的资产无处可去。

那么银行要如何缓解资产荒呢？

天风证劵统计过样本银行，做了这样一个计算：

6家国有大行的平均存款为1.855%，而股份制银行的平均存款为2.2%，再考虑各家银行的业务管理成本大概为生息资产的0.8%。

算下来的话，要想缓解，国有行需要的资产收益率，其低点在2.7%左右；

而股份行需要的资产收益率，其低点则在3.0%左右。

基于这个角度，你再去看为什么现在超长期国债那么火热。

虽然国债看起来利息低，可长期稳定，是能满足大行的收益要求，可适当缓解“资产荒”

另外，银行零售业务也是一大发力点，成为“保营收、稳息差”的重要措施。

以股份制银行为例，整体而言，2023年末股份制银行的零售不良率，是要低于公司不良率的。

当然，光大例外。

原因也很简单，不是光大没有去搞零售业务，而是光大的房地产不良贷款，实在是太高了。

根据企业预警通平台统计，2023年光大银行的房地产业不良贷款金额为行业之最，达到88.33亿元，在不良贷款总额之中的占比达到18.6%。

零售业务的榜样是谁，招商银行肯定能站出来说上几句。

2023年末，招商银行零售贷款余额为3.44万亿元，同比增长8.73%，零售贷款占比超过一半，达到52.82%

在零售业务利差方面，招商银行2023年是3.40%。

兴业银行的零售业务净利差、稍微低点，是3.30%。

平安银行在这个数字上，表现相当亮眼，达到4.25%

显然与公司业务相比，零售银行板块净利差还是保持较高水平，承担了银行营收压力。

这里额外提一下平安银行吧。

最近不是房地产新政出来了嘛，比如15%的首付，取消利率下限等，这些已经算王炸组合了。

不过，比王炸更猛的，是直接明牌。

根据中国证劵报报道，5月28日，平安银行推出“气球贷”：

意思是借款人按约定的总期数，固定20年，然后计算每期月供，在贷款期限内分期归还贷款本息，最后一期一次性偿还剩余本金。

大白话就是房贷业务可以“先息后本”。

对方还对中国证劵报记者说：银行推荐的先息后本，一般期限是36个月。像我们银行，一般都会批10年额度，3年做一次无还本续贷，也就是说如果客户征信保持良好，最长可以10年不用还本金。

换言之，现在你买房是申请平安银行房贷的，前面十年，可以只还利息，不还本金。

客观来说，这个气球贷之前在业内就出现过，不过后来又暗淡下去了。

现在重出江湖，不得不说，还是平安银行会玩。

只是个人有个疑惑，正如名字气球贷一样，还款就像吹气球，先小后大。

可是，十年后气球被吹到爆炸了怎么办？

本质上来讲，气球贷是建立在房价上涨基础上的一种豪赌，把风险留给未来。

再退一步来讲，怎么去理解出现“气球贷”这个产品呢？

其实就是现在银行难以找到好的投放渠道。

既然都是房产类贷款，与其发展对公房企贷款业务，还不如壮大个人房贷业务。

第一财经对2023年国有六大行房贷不良率做过统计，

去年对公不良贷款增加167亿元，余额达到2145亿元，不良率占比5.24%左右。

个人住房不良贷款余额为1214亿元，去年增加额只有49亿元，比对公不良少增加110多亿。

同时，个人住房贷款不良率占比，也没超过5%。

毕竟大部分背上房贷的打工人，是比较守规矩、有礼貌的。

一般都会咬咬牙、哪怕压缩其他支出，也是会把房子供下去的。

老是有小伙伴发私信问我，怎么搞投资，买哪只股。

你看银行，在“资产荒”之下，做法都是在求稳，稳字当先。

对于个人来说，建议还是不要太冒进。

人生三大错觉：我是主角、她在看我、买的股票会涨！

我是堂主，这期就聊到这，我们下期再见~